Voor de verandering kon DSM-Firmenich nu eens profiteren van de vitamineprijzen. In het recente verleden zorgden de aanhoudend lage prijzen van vitamines nog voor lagere winsten.  In het derde kwartaal van 2024 behaalde het concern een ebitda van 541 miljoen euro. Dat was vorig jaar 409 miljoen euro.  

Het fusiebedrijf bestaat uit vier onderdelen. De divisies Perfumery & Beauty en Taste, Texture & Health zetten hun sterke prestaties van eerdere kwartalen voort. Dit zijn de lucratieve divisies voor voedings- en verzorgingsingrediënten, waar de marges hoog liggen en waar het concern relatief eenvoudig de prijzen kan verhogen zonder dat de vraag inzakt. Denk aan geurstoffen voor parfummerken als Paco Rabanne of smaakstoffen voor de yoghurtjes van Danone.

Vitaminemeevaller
De andere twee divisies Health, Nutrition & Care en Animal Nutrition & Health (beide vroeger onderdeel van DSM), worstelen sinds 2022 met lagere vitamineprijzen. Maar het tij lijkt te keren. Dat is voor een deel te danken aan kostenbesparingen, zoals het sluiten van een onrendabele vitaminefabriek in China, maar sinds halverwege dit jaar ook door een aantrekkende markt. Zo zijn de vitamineprijzen, waaronder die voor de vitamines A en E, sinds een brand bij de Duitse concurrent BASF in Ludwigshafen eind juli, hard opgelopen.

Winst trekt verder aan door vitaminemeevaller

Bron: kwartaalverslagen DSM-Firmenich. Betreft de ebitda. Bedragen in miljoenen euro’s. Analistentaxaties per 9 oktober voor Q4 2024. De consensus voor 2024 is circa  2,1 miljard euro.

Door die brand viel de productie bij BASF grotendeels stil. Dit gaf een impuls aan de kwakkelende diervoedertak van DSM Firmenich. Een groot deel van de omzet van deze divisie is afkomstig van eenvoudige vitamines, waaronder A en E. Deze worden al langere tijd op grote schaal in voornamelijk China gemaakt. Het onderdeel ANH zag de ebitda in het derde kwartaal oplopen naar 80 miljoen euro, tegenover slechts 11 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar (zie grafiek).

Wederom omhoog
Door de vitaminemeevaller had topman Dimitri de Vreeze voor de tweede keer in korte tijd weer goed nieuws te melden. De financiële impact van hogere vitamineprijzen zal in de contracten vooral zichtbaar worden in het vierde kwartaal. Daarom verhoogde hij, na de vorige bijstelling bij de halfjaarcijfers, bij de derdekwartaalcijfers wederom de outlook voor heel 2024. DSM-Firmenich rekent nu op een ebitda voor heel 2024 van circa 2,1 miljard euro. In mei ging het concern nog uit van minstens 1,9 miljard euro.

De gestegen vitamineprijzen zijn een welkome ontwikkeling voor de diervoederactiviteiten die te koop staan. In februari van dit jaar sprak het bedrijf de hoop uit dat het in de loop van 2025 verlost zou zijn van ANH, het minst aantrekkelijke onderdeel.  Zo wil DSM-Firmenich  minder last hebben van de sterk schommelende vitamineprijzen. Volgens DSM-Firmenich zit het verkoopproces in een vergevorderd stadium. Door gestegen verwachtingen bij analisten noteerde het aandeel van DSM-Firmenich ondanks de outlookverhoging de hele ochtend praktisch onveranderd, maar ging er in de middaghandel uiteindelijk toch meer dan 2 procent af.