NX Filtration zit in een vicieuze cirkel van beloftes en teleurstellingen
12-02-2025
Bij NX Filtration lijkt de geschiedenis zich te herhalen. Eind december verlaagde het waterfilterbedrijf voor de derde keer in anderhalf jaar de omzetverwachting. In diezelfde periode vertrokken zowel de ceo als de cfo. Toch blijft het nieuwe bestuur optimistisch, zo bleek bij de presentatie van de jaarcijfers.
Beleggers laven zich aan Heineken na hoger dan verwachte winst en aankondiging aandeleninkoop
12-02-2025
Heineken rapporteerde woensdag een prima set resultaten. De kwartaalcijfers waren over vrijwel de gehele linie beter dan analisten hadden voorzien. Beleggers reageren ook verheugd op het feit dat Heineken voor het eerst in een decennium aandelen gaat inkopen.
Rabobank presteert sterk in 2024: wat betekent dit voor certificaathouders?
12-02-2025
Rabobank behaalde het afgelopen jaar een nettowinst van 5,2 miljard euro, een stijging van maar liefst 18 procent ten opzichte van 2023. Deze sterke resultaten dankt de bank aan hogere rente-inkomsten, groei in de kredietportefeuille en lagere kredietverliezen. De financiële gezondheid van de bank ondersteunt de stabiliteit van de Rabobank Certificaten, maar kunnen beleggers hier ook een graantje van meepikken?
DSM-Firmenich zet stap op weg naar afstoten diervoedingstak
11-02-2025
DSM-Firmenich hoopt zijn diervoedingstak dit jaar te verkopen. Een eerste stap is nu gezet met de verkoop van een 50 procent-belang in Feed Enzymes Alliance aan Novonesis. Dit Deense bedrijf ontwikkelt onder meer enzymen voor veevoer.
Waarom Shell geen zin heeft om zich te verslikken in BP
11-02-2025
Het belang dat de activistische aandeelhouder Elliott Investment Management heeft genomen in BP voedt de speculaties over een overname van de oliereus. Ook Shell wordt genoemd als mogelijke jager want de synergievoordelen zijn groot. Maar Shell-ceo Wael Sawan lijkt bepaald geen voorstander van risicovolle megadeals.
Optiestrategie voor grote beursbewegingen: de short butterfly op de AEX
10-02-2025
De AEX nadert een all-time high, tegen een achtergrond van economische onzekerheid, geopolitieke spanningen en volatiele marktomstandigheden. Het biedt een interessant uitgangspunt voor een beleggingsstrategie met opties die bij zowel een opwaartse als bij een neerwaartse richting winst oplevert.
Beleggers twijfelen, maar Amazon zet in op AI als ‘once-in-a-lifetime opportunity’
10-02-2025
Amazon boekte in het vierde kwartaal gemengde resultaten. Terwijl cloudtak AWS minder dan verwacht presteerde, wist de retailtak juist te verrassen. De aandacht ging echter vooral uit naar de kapitaaluitgaven. De Amerikaanse techgigant investeert fors in AI, met een kapitaalbudget van meer dan 100 miljard dollar in 2025. Wat moeten beleggers weten?
ING heeft Zuid-Europese banken in het vizier maar tegen welke prijs?
06-02-2025
Europa telt te veel banken, vindt ING-topman Steven van Rijswijk. In plaats van prooi zijn, wil ING zelf op overnamepad. Maar is het slim om miljarden te steken in een Zuid-Europese bank, of hebben beleggers meer baat bij een nieuw aandeleninkoopprogramma?
AI-race kost Alphabet miljarden: rendementen onder druk
06-02-2025
Net nu beleggers zich afvragen of de miljardenverslindende AI-race niet wat gas terug kan nemen, schroeven Big Tech-bedrijven hun investeringen juist verder op. De opmerkelijkste speler? Alphabet. Topman Sundar Pichai gooit er nog eens tientallen miljarden tegenaan in de strijd om AI-dominantie. Maar terwijl de uitgaven exploderen, wordt de vraag steeds prangender: gaat dit ooit een wezenlijk rendement opleveren? Een analyse.
PepsiCo: Joe Sixpack koopt minder Lay's-chips en cola
06-02-2025
Voor het zoveelste kwartaal op rij geven Amerikaanse consumenten minder uit aan chips en frisdrank van PepsiCo. Door dalende verkoopvolumes voorziet de Amerikaanse levensmiddelengigant een mager jaar.
TomTom’s toekomstvisie: veel woorden, weinig resultaat
05-02-2025
De vierde kwartaalcijfers van navigatiebedrijf TomTom vallen flink tegen. Het bedrijf waarschuwt dat het volgend jaar precies nul euro aan vrije kasstroom verwacht. Dat is een forse tegenvaller, want tijdens de Capital Markets Day (CMD) ruim twee jaar geleden beloofde de bedrijfstop nog 60 miljoen euro aan cash-inkomsten. Na deze zoveelste misser begint het bestuur zijn geloofwaardigheid te verliezen.
700 miljoen iPhones zijn verouderd maar klanten kopen (nog) geen nieuw exemplaar
04-02-2025
De kwartaalcijfers van Apple laten zien dat het aantal klanten dat zijn oude iPhone inruilt voor een nieuwe, beperkt bleef. Apple moest het vooral hebben van diensten als Apple Music, iCloud (opslag) en Apple Pay. Maar zonder upgradecyclus op korte termijn lijkt de huidige waardering van Apple-aandelen wel erg stevig.
Hoe KPN wél rendabel werd en de telecomvloek doorbrak
03-02-2025
Voor een hoog rendement moet je niet in de telecomsector zijn. Dat is een les die veel beleggers de afgelopen decennia hebben geleerd. Maar KPN lijkt met die vloek af te rekenen. Ondanks forse uitgaven aan het glasvezelnetwerk, wist KPN het rendement op geïnvesteerd kapitaal gestaag te laten groeien. Hoe is het kleinduimpje in de sector erin geslaagd een van de meest rendabele telecombedrijven van Europa te worden?
Vraag en antwoord: de importtarieven van Trump
03-02-2025
De financiële markten reageren geschokt op de importheffingen die Donald Trump op 1 februari afkondigde. Het lijkt erop dat beleggers heimelijk verwachtten dat het in dit geval bij spierballentaal van de nieuwe Amerikaanse president zou blijven. Zes vragen en antwoorden over de impact van de Amerikaanse importheffingen op de economie en op de koersen.
Vraag en antwoord: de importtarieven van Trump
03-02-2025
De financiële markten reageren geschokt op de importheffingen die Donald Trump op 1 februari afkondigde. Het lijkt erop dat beleggers heimelijk verwachtten dat het in dit geval bij spierballentaal van de nieuwe Amerikaanse president zou blijven. Zes vragen en antwoorden over de impact van de Amerikaanse importheffingen op de economie en op de koersen.
De LNG-paradox van Shell: flink meer productie maar minder winst
31-01-2025
Lagere efficiëntie, minder olieproductie en vooralsnog onrendabele groene investeringen drukken Shells waardering ten opzichte van Amerikaanse concurrenten als Exxon en Chevron. Maar er lijkt ook steeds meer twijfel over de grootste gok van het bedrijf. Shell heeft er veel geld op ingezet dat LNG de transitiebrandstof wordt in de komende decennia, maar hier zijn steeds meer twijfels over.
Lichtpuntje voor beleggers: krimpend Signify zet in op dividend én aandeleninkoop
31-01-2025
Verlichtingsbedrijf Signify worstelt met de verkoop van ledverlichting in een overvolle cyclische markt. Topman Eric Rondolat kondigde niet alleen zijn eigen vertrek aan, maar ook een flinke inkoop van aandelen.
Inspelen op beleggingsfactoren met etf’s
31-01-2025
Factorbeleggen biedt een interessante tussenweg tussen passief en actief beleggen. Het combineert de voordelen van indexbeleggen – transparantie, lage kosten – met inzichten uit academisch onderzoek naar kenmerken die rendement kunnen verklaren: kwaliteit, waarde, omvang, momentum en minimum volatiliteit. Een analyse van wereldwijd factorbeleggen via etf's.
Waar zit de échte waarde van Amazon?
31-01-2025
Een tech-gigant en alom bekend als grootste webwinkel ter wereld. Amazon behoeft eigenlijk nauwelijks introductie. Maar toch heeft ieder van de drie bedrijfsonderdelen zijn eigen verhaal. Welk smaldeel is nu eigenlijk het meeste waard? Een ontrafeling van Amazon aan de hand van een som-der-delen-analyse.
Column Gerben Everts: ‘It’s the economy, stupid’
31-01-2025
Nederlandse ministers zijn vaak zichtbaar onder de indruk als ze bij vergaderingen in Brussel mogen aanschuiven. Het kan liggen aan de complexiteit en reikwijdte van de zaken waarover ze mee moeten spreken. Of dat hun onderhandelingstactieken beter in de polder werken dan in de grote, Europese wereld.
Column Keyner: AI in de praktijk
31-01-2025
Zeer tot mijn chagrijn typeerde mijn baas mij recentelijk als conservatief. Hoewel hij dit na mijn woedeaanval – behept met een gebrekkig empathisch vermogen en een kort lontje ben ik geen ideale verjaardagsgast – noodgedwongen enigszins nuanceerde, had hij natuurlijk gelijk: met Elon Musk deel ik alleen het irritante karakter, niet het geniale, visionaire en stoutmoedige ondernemerschap.
Het verval van Bayer
31-01-2025
Tien jaar geleden was farmaceut Bayer met een beurswaarde van 120 miljard euro nog het waardevolste bedrijf van de Deutscher Aktienindex (DAX). Daar is vandaag nog maar zo’n 21 miljard van over. Een schrijnend voorbeeld van de teloorgang van de Duitse industrie.
RTX heeft volle orderboeken maar kampt met productieproblemen
31-01-2025
Bijna drie jaar na de Russische inval in Oekraïne zijn de wereldwijde defensie-uitgaven aanzienlijk gestegen. Defensiebedrijven zouden hier sterk van moeten profiteren, maar de realiteit is veelal complexer. RTX, een van de grootste spelers in de sector, laat zien dat de weg naar succes in deze geopolitiek turbulente tijden met hindernissen is bezaaid.
Buffett-aandeel: Lululemon
31-01-2025
Het populaire sportkledingmerk Lululemon Athletica begon zo’n 25 jaar geleden in Vancouver, Canada, met een ontwerpstudio en wat later een enkele winkel met yogakleding voor vrouwen. Sindsdien is het aantal filialen fors opgeschroefd, het assortiment uitgebreid en is de doelgroep verbreed (mannen zijn goed voor een kwart van de omzet). Lululemon heeft een premium positie in de gestaag groeiende athleisure-markt: sportieve kleding bedoeld voor zowel sportactiviteiten als alledaags gebruik.
Waarom de Fed-rente in 2025 zomaar weer omhóóg kan gaan!
31-01-2025
Onlangs stelde een lid van het Amerikaanse rentecomité dat de Fed-rente weleens “zeer dicht bij de neutrale rente zou kunnen liggen”. Doorgaans trekt zo’n opmerking niet veel aandacht. De term neutrale rente zal weinigen iets zeggen. Maar hoe vaag de term ook is, de constatering zelf is wél veelzeggend. Het geeft namelijk meer inzicht in wat de Fed in 2025 kan gaan doen met de rente.
AFM: te veel gebreken in controlewerk accountants rond fraude
30-01-2025
Accountants laten, waar het gaat om frauderisico’s, flinke steken vallen bij het controleren van jaarrekeningen. Bij de boekencontrole zien accountants frauderisico’s over het hoofd, zijn ze onvoldoende kritisch en mist hun controlewerk de vereiste diepgang.
Chipcrisis? Niet bij ASML: orders schieten omhoog
29-01-2025
Chipmachinefabrikant ASML zag de waarde van de nieuwe orders stijgen naar ruim 7 miljard euro, waar analisten rekenden op de helft hiervan. Volgens ASML-topman Christophe Fouquet is kunstmatige intelligentie de motor voor groei. Van crisis in de chipsector lijkt bij ASML voorlopig geen sprake.
Verf zonder glans: de drie grootste probleemdossiers van AkzoNobel
29-01-2025
AkzoNobel blijft worstelen met drie hardnekkige probleemdossiers. De winstmarge loopt verder achter op concurrenten, het werkkapitaal slokt te veel cash op en de tegenvallende kasstroom laat de schulden oplopen. Ondanks besparingen en herstructureringen krijgt de top het concern maar moeilijk in een hogere versnelling.
De hobbelige weg van Fastned naar duizend laadstations in 2030
29-01-2025
Duizend laadstations, met gemiddeld één miljoen euro omzet per jaar. Dat is de doelstelling van snellaadbedrijf Fastned voor 2030. Het bestuur van Fastned houdt vast aan deze stip op de horizon, hoewel de financiële doelstellingen voor het lopende jaar naar beneden zijn bijgesteld. Maar beleggers schatten de kansen van Fastned compleet anders in.
JDE Peet’s verdient veel te weinig aan overgenomen koffie- en theemerken
28-01-2025
Klinkende merknamen, een verslavend product en een enorme klantenkring. Je zou denken dat JDE Peet’s daarmee de juiste kaarten in handen heeft om beleggers aantrekkelijke rendementen te bezorgen. De realiteit is echter anders. Het bedrijf boekt veel te weinig rendement met zijn alom bekende koffie- en theemerken. Door de explosie van de prijs van koffiebonen blijft het waarschijnlijk ook de komende jaren sappelen.
Nederlandse chipbedrijven midscheeps geraakt door DeepSeek
28-01-2025
De schrik zat er maandag 27 januari goed in op financiële markten. Het Chinese AI-model van DeepSeek zou veel minder rekenkracht en dus chips nodig hebben dan bestaande AI-modellen en dat raakt (mogelijk) chipmachinefabrikanten als ASMI, ASML en BESI. Drie vragen over de komst van DeepSeek.
Netflix herrezen: hoe de streaminggigant zijn kroon terugkreeg
24-01-2025
Drie jaar geleden leek Netflix dood en begraven. Destijds ontwaakte de wereld uit de covidpandemie en de streamingdienst verloor voor het eerst in jaren abonnees. Sindsdien is een wonderbaarlijke wederopstanding ingezet. Vanaf de bodem in mei 2022 vervijfvoudigde de beurskoers van Netflix weer. Wat is het geheim?
Ørsted: Deense pionier in windparken na aantreden Trump opnieuw beursslachtoffer
24-01-2025
Windparkontwikkelaar Ørsted lijkt op een brandend platform te staan. De inauguratie van Trump viel samen met een nieuwe miljardenafwaardering. De Denen boeken 12 miljard kronen (omgerekend 1,61 miljard euro) af op Amerikaanse zeewindparken. Beleggers zijn het vertrouwen helemaal kwijt.
Heeft de succesvolle overnameformule van Constellation Software een houdbaarheidsdatum?
23-01-2025
Er is veel onderzoek gedaan naar de toegevoegde waarde van overnames en de conclusie is eenduidig: overnames leiden vaak tot vernietiging van aandeelhouderswaarde. Maar elke regel heeft zijn uitzondering.
Van kabels naar kansen: waarom heeft HAL interesse in TKH?
22-01-2025
Is HAL opnieuw iets van plan bij een ander beursgenoteerd bedrijf? Die vraag leeft onder beleggers sinds er tussen Sinterklaas en Kerstmis opeens een melding in het register van toezichthouder AFM opdook. De Rotterdamse investeringsmaatschappij HAL nam een belang van 3,5 procent in TKH Group.
Goedkoop pakketje, dure les: PostNL struikelt over Chinese webshops
21-01-2025
PostNL meldde deze week dat het in 2024 fors minder winst heeft behaald dan was voorzien. Zowel bij de postbezorging als bij de pakketten vallen de verdiensten tegen. Chinese webshops als AliExpress, Temu en Shein onderhandelen met het mes op tafel over de tarieven en dat zorgt voor stagnatie bij de pakkettendivisie.
Laag risico, hoog rendement: is dat echt mogelijk met aandelen?
17-01-2025
Hoe hoger het risico, hoe hoger het verwachte rendement. Dat is althans een van de belangrijkste lessen bij beleggen. Toch is er een strategie die deze tegeltjeswijsheid omdraait en een hoog rendement bij een laag risico belooft. Werkt dat echt? Een analyse van low volatility-beleggen in drie keer vraag en antwoord.
Drie verklaringen voor de lage beurswaardering van Havas
17-01-2025
Beursnieuweling Havas is nog niet echt lekker geland op de Amsterdamse beurs. Het bedrijf wordt veel lager gewaardeerd dan de grotere peers. Een beperkte schaalgrootte, lage winstmarges en een matige groei zouden die korting kunnen verklaren. Havas lijkt een logische overnameprooi, maar dat scenario heeft de dominante oprichtersfamilie op voorhand uitgesloten. Twee bijzondere beschermingswallen maken het van oorsprong Franse bedrijf tot een onneembare vesting.
Introductie op factorbeleggen
16-01-2025
Simpelweg de brede aandelen- en obligatiemarkt volgen is – met etf’s – eenvoudiger dan ooit. Maar er zijn natuurlijk nog veel meer mogelijkheden. Waardebeleggen, een focus op kwaliteit, aandelen die het recent goed hebben gedaan, of het beleggen in bedrijven met een lage beweeglijkheid. Welke index-oplossingen kunnen de belegger helpen om dit met voldoende spreiding te integreren in de portefeuille?
De stille kracht achter AI: beursgenoteerde elektriciteitsbedrijven in de spotlights
16-01-2025
De wereldwijde honger naar geavanceerde chips en ongekende rekenkracht zet een doorgaans saaie sector in de schijnwerpers: Amerikaanse nutsbedrijven. De aandelen van bedrijven die de elektriciteit leveren voor datacenters zijn plots geliefd bij beleggers. Enkele nutsbedrijven deden het zelfs beter dan AI-paradepaardje Nvidia. Zijn deze aandelen nog koopwaardig?