 | |  |
Grote speler: omzet van ruim 30
miljard euro. Totaal 3011 winkels. | 
In perspectief | Stukje kleiner: omzet van ruim 21
miljard euro. Totaal 3309 winkels. |
Nederland, 33% van de omzet. Uit
de Verenigde Staten komt 61%. | 
Thuismarkt | België, 22% van de omzet. De
VS zijn goed voor twee derde. |
Winstgevend. De Zaanse
grootgrutter opende per saldo
drie nieuwe winkels. | 
Eerste kwartaal
2012
| Verlieslatend. Het mes ging in
het winkelnetwerk: 99 sluitingen.
In de VS draait Delhaize stroef. |
| Matig. Min 6%. | 
Koersrendement
eerste helft 2012 | Slecht. Min 33%, door winstalarm:
eerste kwartaalcijfers
2012 waren zoveelste domper. |
In de startblokken. Overname
Bol.com (350 miljoen euro) en
uitrol Albert Heijn naar België. | 
Expansiedrift | Voorlopig niet. Laatste overname
was in 2011 (932 miljoen
euro op de Balkan). |
Gezond. Ahold bezit ruim 2 miljard
euro. De verhouding netto
schuld ten opzichte van het
eigen vermogen is slechts 18%. | 
Financiele
huishouding | Matig. Met nog geen half
miljard in kas en relatief veel
schuld komt het verhoudingsgetal
op 48%. |
Verhoogd naar 40 tot 50% van
de winst. Dividend steeg naar
€0,40 (4,1%) van €0,29 in 2010. | 
Dividend | Ondanks lagere winst iets hoger
dividend in 2011. Van €1,72 in
2010 naar €1,76 (6,1%). |
Daalde licht het eerste kwartaal
van 4,7% naar 4,3%. | 
Winstgevendheid
(operationele marge) | Daalde flink. Van 4,4% naar
3,5% door winstterugval in de
VS. Inclusief alle (‘incidentele’)
saneringskosten was die 0,4%. |
Slanke organisatie door jaren
van prijzenslagen in Nederland.
Ook heeft Ahold leidende webwinkels
in Nederland en de VS. | 
Sterke punten | Tweecijferige omzetgroei op
eigen kracht in Zuidoost-Europa
en Azië. |
Ahold is vertrokken uit de groeimarkten
Azië en Zuid-Amerika.
| 
Achilleshiel | Stevige prijsconcurrentie in
België. Herstructureringen in
Amerika zijn nog in volle gang. |
Niet duur in vergelijking tot
concurrenten. Beleggers betalen
tien keer de getaxeerde winst van
2012 en 8,4 keer die van 2013. |
Waardering | Beleggers doen het aandeel in
de ramsj. Noteert 7,4 keer de
geschatte winst voor 2012 en
6,5 keer die voor 2013. |
Aanhoudende margedruk door
moeilijke economische omstandigheden.
Conservatief en aandeelhoudersvriendelijk
management
spreekt voor het aandeel. | 
Conclusie | Resultaat de komende kwartalen
onder druk door herstructurering
VS en prijzenslag België.
Delhaize snijdt in de kosten om
de schade te beperken. |